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作家：行者

多种身分影响下，国内医用耗材行业标杆企业肃穆医疗用品股份有限公司（以下简称“肃穆医疗”）正遭受缱绻挑战。

肃穆医疗2020年9月在深交所创业板上市，旗下有“winner肃穆医疗”和“Purcotton全棉时间”两大品牌。落拓当今，肃穆医疗业务已掩饰医疗卫生、个东说念主照应、家庭照应、母婴照应、家纺衣饰等多个限制。尤其是2022年并购浙江隆泰医疗、桂林乳胶、湖南祥瑞医械后，肃穆医疗仍是领有30家一级及二级全资、控股子公司。

干系词，本年以来，肃穆医疗功绩退却乐不雅。前三季度，肃穆医疗营收为60.70亿元，同比增长0.99％；净利润为5.862亿元，同比下滑73.18％；扣非净利润为4.718亿元，同比下滑24.01％；毛利率为48.14％，同比下落2.03个百分点；净利率为9.66％，同比下落26.71个百分点。单看第三季度，肃穆医疗营收为20.37亿元，同比增长16.80％；净利润为1.69亿元，同比下滑88.49％。

肃穆医疗称，第三季度净利润同比下落主要系上年同期肃穆工业园城市更新矫正神色（以下简称为“城市更新神色”）收益加多净利润13.6亿元，剔除该非凡身分影响后本诠释期比上年同期增长62.17％。而前三季度净利润同比下落主要系上年同期城市更新神色收益加多归母净利润13.6亿元，剔除该非凡身分影响后年头至诠释期末比上年同期下落29.62％。

值得督察的是，营收、净利润承压的同期，肃穆医疗销售用度水长船高，而研发用度有所下落。2020年三季报-2024年三季报，公司销售用度划分为11.11亿元、12.37亿元、14.00亿元、14.46亿元、15.76亿元，销售用度率划分为11.67％、21.26％、18.32％、24.05％、25.96％；研发用度划分为3.420亿元、2.716亿元、3.744亿元、2.689亿元、2.317亿元，研发用度率划分为3.59％、4.67％、4.90％、4.47％、3.82％。肃穆医疗呈现出“重营销轻研发”趋势。

此外，收购Global Resources International（以下简称“GRI”）后肃穆医疗商誉也增长。落拓本年前三季度，公司商誉为15.15亿元，同比增长42.68％，环比增长75.29％。要是GRI偶然执续孝班师润，并匡助肃穆医疗罢了其战术指标开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，那么商誉的增长便是合理的。干系词，要是GRI的弘扬欠安，或者阛阓环境发生了不利变化，导致其价值下落，那么肃穆医疗可能需要对商誉进行减值处置。这可能成为肃穆医疗的缱绻隐患。