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（原标题：同行新规鼓吹债市收益率快速下行，答理建立难度加重丨机警答理日报）

南财答理通课题组 陈子卉

榜单筛选条目：答理公司3—6个月（含）期限东谈主民币纯固收公募居品，且近6月每个齐备的当然月月末均为正收益。本文榜单排行来自答理通全自动化及时排行，如您对数据有疑问，请在文末关系权术助理进一步核实。

南财答理通数据泄露，逝世2024年11月28日，答理公司投资周期在3—6个月（含）的东谈主民币纯固收公募居品近半年算术平均净值增长率和平均最大回撤为1.24%和0.19%，近半年每月末均完了正收益的居品占比61.93%。上述标的与逝世11月8日的同维度数据周边。

在月月正收益榜单中，5家答理公司居品上榜。其中，信银答理上榜4只居品，兴银答理上榜3只居品，民生答理、南银答理和建信答理各有1只居品上榜。

信银答理“安盈象固收稳利六个月握有期2号D”、兴银答理“稳添利陆盈9号(6个月最短握有期)日开A”和信银答理“安盈象固收适当六个月握有期14号B”位列前三，近6月净值增长率别离为2.36%、2.3%和2.27%。

本期推崇较好的居品多为新品，如榜单前三的居品确未必间在2024年4月、5月，与此前现款答理榜单新品霸榜情况不异。

信银答理“安盈象固收稳利六个月握有期2号D”诞生于2024年5月9日，份额启动召募范围为400万元，功绩相比基准为中债-新轮廓全价（1年以下），居品净值在9月至10月中上旬莳植较快。从握仓上看，该居品通过信赖资管筹备曲折投资债市。

兴银答理“稳添利陆盈9号(6个月最短握有期)日开A”诞生于2024年5月8日，启动召募范围为6923.05万元，逝世三季度末，该居品净钞票总和约为1.6亿元，居品净值自诞生以来呈放心增长。从握仓看，三季度末该居品五成握仓为现款及银行进款，其余资金投向拆放同行及债券买入返售、债券。该居品在7月超预期降息后，矜重裁减底仓信用债的占比和久期，同期保留利率品种的走动仓位，逢高加仓二永债及中长久期利率债，进行波段操作。

近期，债市收益率快速下行。12月2日，10年国债收益率向下打破2%，创2002年4月以来历史新低。

瞻望后续市集，兴银答理预想债市将守护强势神气，短期内，12月要紧会议或给债市加快高潮行情带来一定扰动，在收益率鼎新低后，止盈需求增多，同期也需眷注监管是否再度指示利率风险；中期看，同行进款自律新规矜重落实后，握有同行进款范围较大的居品后续仍面对较大的缺钞票压力，重迭岁末岁首机构建立需求全体强盛，仍将鼓吹利率核心连续下行。

招银答理判断短期内债市下行斜率或趋缓，快速下行后市集不合或有所加大；中期看，债市仍偏顺风，收益率震憾下行趋势不变。现时宏不雅环境对债市仍有益，债市不具备大幅调度的基础。此外，化债大布景重迭非银同行进款自律机制落地，高息钞票供给仍显不及，钞票荒逻辑有望连续演绎，守宿债市核心下移。

数据分析师：张稆方开yun体育网