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作家

贝克街探案官

2025年3月11日，矽电半导体开采(深圳)股份有限公司(股票简称：矽电股份，股票代码：301629)行将申购。

矽电股份主要从事半导体专用开采的研发、出产和销售，专注于半导体探针测试时期领域，系境内发轫的探针测试时期系列开采制造企业。

这次IPO，矽电股份拟召募55,587.51万元，分散用于“探针台研发及产业基地开发名目”“分选机时期研发名目”“营销作事相聚升级开发名目”以及补充流动资金。其中补充流动资金名目所需资金为16,000.00万元，远高于“分选机时期研发名目”“营销作事相聚升级开发名目”两个名目所需总和。   

在列队时间，矽电股份客户关联方入股受到交易所要点暄和；此外预收款项与合同欠债、接洽性现款流与偿债才智、募投名目合感性均被交易所问询。

01

三安光电、兆驰股份实控东谈主入股被问询

证据矽电股份提交的讲述材料，交易所持重到，矽电股份存在激动十分关联方于主要客户中占有职权或任职的情况。

抓有公司2.40%股权的激动林志强任三安光电股份有限公司(以下简称三安光电)之董事长、其父林秀成为三安光电的实质限度东谈主，限度三安光电32.54%的表决权；抓有公司1.74%股权的激动顾乡的父亲顾伟为江西兆驰半导体有限公司的母公司深圳市兆驰股份有限公司(以下简称兆驰股份)的实质限度东谈主。

第一轮问询函中，交易所暄和到在讲述期内，矽电股份对三安光电的销售金额分散为725.98万元、5,702.34万元和9,979.62万元；2020年对兆驰股份的销售金额为2,675.80万元。   

2020年度及2021年度，矽电股份对三安光电收入阐明时点主要结合在12月份，其中2020年12月份阐明收入5,655.32万元，占矽电股份全年对其销售收入的99.69%；2021年12月阐明收入9,300.90万元，占矽电股份全年对其销售收入的93.62%。

同期交易所持重到，矽电股份销售至三安光电的同型号居品相较于其他客户大批低20%傍边。

第二轮问询函中，交易所进一步发现，讲述期内，矽电股份对三安光电的销售金额分散为725.98万元、5,702.34万元、9,979.62万元和14,431.79万元，占当期营业收入的比例分散为7.78%、30.33%、25.00%和61.79%。

矽电股份对三安光电收入大幅增长主要源于泉州三安和湖北三安的LED芯片名目。证据三安光电2021年年报，截止2021年底，“泉州三安半导体科技有限公司半导体研发与产业化一期工程”产能已在开释，名目仍在抓续参预中；“湖北三安光电有限公司Mini/Micro表露产业假名目”正处于开发期。

讲述期内，矽电股份对三安光电的同型号居品销售价钱较其他客户低20%傍边，同期，矽电股份对三安光电的销售毛利率分散为36.06%、39.68%、43.33%和44.60%，总体高于矽电股份晶粒探针台的毛利率38.11%、34.30%、37.42%和42.05%。

讲述期内，矽电股份对兆驰股份的销售金额分散为18.94万元、2,675.80万元、205.64万元和3,378.61万元。2022年上半年，矽电股份对三安光电、兆驰股份销售金额计算占主营业务收入的比例为77.23%。

剔除与三安光电、兆驰股份的往来后，讲述期末，矽电股份对其他客户的发出商品余额为2.03亿元、在手订单金额为1.54亿元。矽电股份扣除与三安光电、兆驰股份往来后的收入分散为8,586.81万元、10,424.82万元、29,731.93万元和5,546.49万元，扣非后净利润分散为230.82万元、775.26万元、6,822.63万元和1,316.36万元。   

2020年度及2021年度，矽电股份对三安光电收入阐明时点主要结合在12月份，其中2020年12月份阐明收入5,655.32万元，占矽电股份全年对其销售收入的99.69%；2021年12月阐明收入9,300.90万元，占矽电股份全年对其销售收入的93.62%。上次复兴中矽电股份归类提供了1,037台开采的发出时刻、运行装配时刻、装配完成时刻、验收时刻。其中，456台开采的运行装配和装配完成时刻隔断超越6个月，部分开采发出时刻与运行装配时刻隔断超越6个月，除1台开采外其他开采装配完成后至验收时刻超越6个月，282台开采该隔断期超越12个月，246台开采超越20个月。

证据首轮审核问盘考题10的复兴，华灿光电、澳洋顺昌等公司2021年和2020年的晶粒探针台验收周期多为3-7个月，远低于三安光电和兆驰的验收周期，同期矽电股份2020年及2021年12月阐明收入0.7亿元和1.13亿元，其中75-80%均为三安光电结合验收阐明的金额。

2019年7月宁波梅山保税港区熟年君和投资合股企业(有限合股)等公司增资矽电股份的增资公约商定的投后估值9.7亿元，2020年9月林志强、顾乡增资入股商定投后估值11.47亿元，矽电股份2019年-2020年的净利润为528.38万元和3,363.43万元，2018年净利润低于2019年。

对于上述问题，矽电股份暗示林志强与顾乡入股矽电股份具有买卖合感性，在国内LED芯片行业的探针台商场，矽电股份冲破了入口附近、终显明在买卖应用领域的国产替代，是大陆地区LED芯片行业主要企业唯独的国产探针台开采供应商。对于其他问题，矽电股份在两轮问询函复兴中作念出属目复兴。   

02

预收款项与合同欠债、接洽性现款流与偿债才智

第一轮问询函中，交易所还持重到，讲述期各期末，矽电股份预收客户货款分散为12,081.58万元、15,548.92万元和40,249.45万元，占各期末流动欠债的比例分散为81.93%、55.39%和68.39%。

按照行业老例矽电股份在销售经由均分阶段收款，且所销售开采的验收周期较长，导致矽电股份预收客户的账款金额较高。交易所要求矽电股份按照销售居品或客户类别分散说明预收款的比例及收款进程，是否相宜销售合同的商定。

同期说明预收账款及合同欠债领域与合同刚烈数目、金额、合同执行进程以及存货的匹配联系，期后结转收入的情况，2021年末预收款领域大幅增长的原因；交易对方未依约按进程付款的具体情况，是否存在大额误期的情形。

预收款项与合同欠债前五名的具体情况，包括但不限于名目称呼、客户称呼、合同金额、收入金额、合同刚烈时刻、名目进程、收款时刻及收入阐明时点等。

第二轮问询函中，交易所还要求矽电股份说明讲述期内各类居品的平均验收周期及波动原因，晶圆探针台与晶粒探针台平均验收周期各异较大的原因，并逐项说明跨期疏浚所涉合同验收周期较长的原因，收入疏浚前后有关验收单的具体区别，收入阐明时点是否准确。   

说明向东莞中晶、上海润欣销售的具体内容，包括但不限于合同刚烈时刻、居品类型及型号、居品用途、销售单价、数目及合同金额、居品发出时刻、验收时刻等。

结合东莞中晶业务开展情况说明2020年以后向其销售金额着落的原因，分析业务的可抓续性；并说明上海润欣的基本情况，矽电股份与其合作配景。

结合AOI检测开采的研发发挥情况说明向晶导微销售的具体内容，居品是否系矽电股份自行研发出产，并分析有关居品翌日收入的可抓续性。

按照晶粒探针台、晶圆探针台分散说明主要客户的基本情况，包括客户称呼、成立地间、注册成本、股权结构、主营业务、销售金额及占比、毛利率、矽电股份销售金额占其采购金额的比例，并说明讲述期是否存在竖立不久即与矽电股份开展合作的情形，如有，说明原因及合感性。

按照晶粒探针台、晶圆探针台分散列示含测试机及不含测试单位的金额，矽电股份测试单位的主要采购着手及订价策略。

同期矽电股份讲述期内，矽电股份接洽举止产生的现款流量净额分散为5,111.67万元、-2,320.28万元和-492.55万元；包摄于母公司统共者净利润分散为528.38万元、3,363.43万元和9,723.89万元，伙同增长。

讲述期内，矽电股份营业收入增长率分散为101.49%、112.29%，包摄于母公司激动的净利润增长率分散为536.56%、189.11%。

讲述期内，矽电股份流动比率、速动比率低于同业业可比公司，钞票欠债率高于同业业可比公司。   

交易所要求矽电股份说明接洽举止产生的现款流量各名目与钞票欠债表、利润表中有关名目标勾稽联系是否相符。

说明各期接洽举止产生的现款流量净额变动是否与销售计谋、采购计谋、信用计谋变动相匹配，接洽举止产生的现款流量净额伙同着落的原因，并结合合同条件、收付款时点各异、具体延长情况进一步说明接洽举止现款流量净额与净利润各异较大的原因。

结互助业收入组成、居品成本变动、毛利率情况、时间用度等说明包摄于母公司激动的净利润增长率高于营业收入增长率的原因；结合应付名目付款时点、主要财务计算及现款流情况说明矽电股份全体偿债才智，有关计算与同业业公司存在各异的原因。

对于上述问题的具体情况，矽电股份在问询函复兴中作念出属目诠释。

03

募投名目合感性被问询 

聚焦募投名目，首轮问询函中，交易所持重到矽电股份拟投资26,127.08万元用于“探针台研发及产业基地开发名目”，其中开采购置及装配投资金额11,220.36万元；讲述期各期末，矽电股份固定钞票金额分散为359.94万元、424.85万元和362.46万元。

矽电股份拟投资8,005.71万元用于“分选机时期研发名目”，讲述期内矽电股份分选机时期系托付研发；矽电股份拟投资5,454.72万元用于“营销作事相聚升级开发名目”，其中营销展示开采投资金额2,157.00万元，数目36台；讲述期内，矽电股份各类探针台平均单价为16万元至23万元。

交易所要求矽电股份结合现存探针台的功能、尺寸、用途等说明探针台研发及产业基地开发名目中探针台的开发接洽，拟投钞票品与现存居品的区别，并说明矽电股份固定钞票金额较低而开采购置及装配投资金额较高的原因及合感性。

说明现存分选机时期的储备情况，分选机是否已终了量产，并说明分选机的行业发展气象、竞争边幅及商场空间情况；说明营销作事相聚升级开发名目中展示开采的投资情况，有关开采平均单价高于矽电股份现存居品平均单价的原因。

结合现存居品的产能运用率及商场份额、拟投钞票品的行业发展情况、竞争边幅、商场空间等，说明募投名目投产后对应新增产能情况，矽电股份能否消化本次募投名目标新增产能，是否存在产能填塞的风险，以及矽电股份的冒失门径。

就上述问题开yun体育网，矽电股份在复兴中作念出属目复兴，对于公司后续募投名目落地情况及接洽情况，贝克街探案官将抓续暄和。